El Banco Central de Honduras (BCH) decidió elevar en 25 puntos básicos su Tasa de Política Monetaria (TPM), hasta situarla en 6 %, en respuesta al aumento de la inflación y a los riesgos provenientes de los precios internacionales del petróleo y los alimentos.

La decisión fue adoptada por el Directorio del BCH en su sesión del 18 de septiembre. La TPM es una tasa de referencia para las operaciones de liquidez e interbancarias y constituye una de las principales herramientas del Banco Central para señalar la orientación de su política monetaria.

LA INFLACIÓN SUPERA EL RANGO META

La principal señal detrás del ajuste está en el comportamiento de los precios. De acuerdo con el BCH, la inflación interanual aumentó de 4.2 % en enero a 6.2 % en agosto, colocándose por encima del límite superior de su rango meta.

El Banco Central atribuye ese comportamiento principalmente a choques externos y a los efectos de la sequía asociada con El Niño.

La presión se concentra especialmente en alimentos y energía, cuya inflación aumentó de 2 % en enero a 10 % en agosto. Ese componente explica, según el BCH, aproximadamente 57 % de la inflación total.

En contraste, la inflación núcleo —que excluye alimentos y energía— bajó de 3 % a 2.3 % durante el mismo período.

1/2 #BCH mediante una evaluación de riesgos internos y condiciones externas ajusta la TPM 0.25%, ubicándola en 6.00%. La decisión es tomada de forma preventiva y calibrada con el propósito de no afectar el dinamismo de la actividad económica y preservar la estabilidad de precios. pic.twitter.com/UgXPW9RM0F

— Banco Central de Honduras (@BancoCentral_HN) September 19, 2026

¿QUÉ SIGNIFICA LA SUBIDA DE LA TPM?

El movimiento de 25 puntos básicos equivale a 0.25 puntos porcentuales, por lo que la tasa pasa de 5.75 % a 6 %. El propio BCH define un punto básico como una centésima de un punto porcentual.

El objetivo declarado es contener presiones adicionales sobre los precios y evitar que el encarecimiento de combustibles y alimentos termine trasladándose de forma más generalizada hacia otros bienes y servicios.

El BCH sostiene que el ajuste es moderado y busca actuar sin afectar significativamente el dinamismo económico.

La economía, de acuerdo con los indicadores citados por la institución, mantiene señales de crecimiento: el IMAE registró una expansión de 4.4 % a julio y el crédito bancario al sector privado aumentó 8 % interanual en agosto.

Las reservas internacionales netas alcanzaron además US$11,515.6 millones al 14 de septiembre, equivalentes a 6.6 meses de importaciones, mientras las remesas sumaban US$9,495 millones.

EL COSTO DEL DINERO ENTRA EN UNA NUEVA ETAPA

La decisión importa porque la TPM sirve como referencia para las condiciones monetarias del sistema financiero. El efecto sobre las tasas que finalmente pagan hogares y empresas, sin embargo, no es automático ni necesariamente de la misma magnitud.

El BCH anticipó que continuará calibrando conjuntamente sus políticas monetaria y cambiaria y observando el comportamiento de la inflación, el tipo de cambio y las condiciones internacionales antes de adoptar nuevas decisiones.