El aumento de la Tasa de Política Monetaria (TPM) al 6 % no debería traducirse de inmediato en préstamos más caros para hogares y empresas, según la explicación ofrecida por el presidente del Banco Central de Honduras, Roberto Lagos.

El BCH aumentó recientemente la TPM en 25 puntos básicos, desde 5.75 % hasta 6 %, como parte de las medidas adoptadas para contener las presiones inflacionarias.

“25 puntos básicos no es un movimiento de tasas de interés severo, drástico ni dramático”, sostuvo Lagos al explicar el alcance de la decisión.

¿POR QUÉ EL CRÉDITO NO SUBIRÍA DE INMEDIATO?

La explicación está principalmente en la forma en que la política monetaria llega al sistema financiero.

La TPM no es la tasa que directamente paga una persona por un préstamo. Funciona como una referencia de política monetaria y sus movimientos pueden trasladarse posteriormente a las condiciones bajo las cuales operan los bancos.

Lagos explicó que la liquidez del sistema financiero pasó de aproximadamente L130,000 millones a L150,000 millones desde diciembre, mientras que la liquidez de largo plazo ronda los L10,000 millones.

Con esa disponibilidad de recursos, sostuvo, los bancos no necesitan modificar inmediatamente sus condiciones de financiamiento.

“Esas condiciones de liquidez no se van a recomponer de un día para otro. Ese proceso toma tiempo”, indicó.

EL EFECTO PODRÍA TARDAR SEIS MESES

Lagos estima que la transmisión de la política monetaria podría tardar alrededor de seis meses.

Esto significa que el incremento de 0.25 puntos porcentuales de la TPM no supone que las tasas de todos los préstamos subirán automáticamente 0.25 puntos.

Cada institución financiera toma decisiones de acuerdo con su liquidez, costos de fondeo, depósitos, riesgo y condiciones del mercado.

Por ello, un eventual encarecimiento podría aparecer progresivamente y con diferente intensidad dependiendo del banco y del producto financiero.

¿QUÉ DEBEN OBSERVAR LOS USUARIOS?

Para hogares y empresas, la principal variable durante los próximos meses será la evolución de las tasas activas que cobran las instituciones financieras.

En los créditos existentes también será importante distinguir entre contratos con tasa fija y aquellos cuyas condiciones permiten ajustes, mientras que los nuevos préstamos podrían reflejar gradualmente los cambios en el costo del dinero.

El escenario tampoco tiene una sola interpretación. Mientras Lagos sostiene que la abundante liquidez permitirá una transmisión lenta, algunos economistas y representantes empresariales han advertido que eventualmente podría producirse un aumento del costo del crédito y una moderación del consumo y la inversión.